原创大财可富司机色中色论坛

家东谈主们谁懂啊！蹲了六年的祥瑞银行，2024年年报一出来平直把我整不会了。

搞定层对于营收净利双降也莫得护讳，默示是由于“受商场变化、主动退换资产结构等身分影响”。翻译成东谈主话便是：姐在断舍离，别慌！

与营收同比下滑10.9%比较，净利润的下落幅度则要小得多，仅为4.2%，原因在于公司通过数字化转型初始计较降本增效，业务及搞定费同比下落了11.7%。看得出来，在大环境不好的情况下，祥瑞银行并莫得躺平，而是积极卤莽挑战。

当我用"显微镜+千里镜"视角凝视这份年报时，还发现了这些细节。

对于风险：出清的晨曦来了？

往常几年，商场对银行股的担忧连合在资产质料上。年报炫夸，2024年祥瑞银行不良贷款率保管在1.06%，与2023年抓平，但拨备障翳率从277.63%降至250.71%。

我是奈何看这组数据的？2024年末，祥瑞银行不良贷款生成率1.80%，同比下落 0.09个百分点。不良生成压力见顶回落，颇有点出清晨曦来了的意味。拨备障翳率250.71%，为可能的外部冲击预留了满盈安全垫。对于拨备障翳率的小幅下滑，我以为这种"以拨备换时辰"的策略，为后续松驰自如打下基础。

祥瑞银行一边核销不良，一边还能在对公贷款里玩精确投喂，这波操作赢麻了！年报炫夸，祥瑞银行2024年对公贷款余额增长12.4%，贷款不良率阻隔在0.70%，较上年仅增多了0.07个百分点。颠倒念念cue下地产贷款，其不良率仅为1.79%，处于相配低的水平了。

这主要收获于祥瑞作念对了两件事：一是解析存量。四大基础行业（基础循序、 汽车生态、 公用职业、地产）贷款解析增长；二是优化增量。对公贷款重心砸向“新三样”，新制造、新能源、新糊口行业贷款新披发2159.88亿元， 同比增长41.9%。

这些数据显现出，祥瑞银行的风险开释已干涉深水区，部分领域以至拐点已现。

对于转型：瘦身增肌进行时

要是说风险出清是"止血"，那么业务结构的战术退换则是"造血"。祥瑞银行正在履历从畛域膨胀到质料晋升的枢纽转型，这恰似中年男士追求的健康转型——一边保温杯里泡着枸杞养生，一边坚抓办理健身房年卡熟识增肌。

零卖业务方面。2024年个东谈主进款金额12871.8亿元，同比增长6.6%；个东谈主贷款余额较上年末下落10.6%。贷款结构发生质变：典质类贷款占比冲到62.8%，新能源汽车贷款暴增73.3%。

这种"减量提质"的策略收效初显：零卖客户资产（AUM）逆势增长4%至4.19万亿；资产客户数和擅自客户数分离增长5.7%和7.3%。

更值得柔和的是，其打造的"详细金融+医扶植老"生态，正在酿成各异化竞争力——年报炫夸，2024年详细金融孝顺的资产客户净增户数占比39.2%、搞定零卖客户资产（AUM）净增额占比 60.2%。有祥瑞集团这个超等一又友圈，搞钱如实容易凡尔赛。

对公业务方面。企业贷款同比增长12.4%的背后是精确投喂。前边依然说过，三大新兴行业贷款新披发同比增长了四成。在科技型企业陶冶扶植力度方面，祥瑞银行构建了“客群+居品+政策+生态”的计较体系，使得科技企业客户数及贷款金额双双增长。

此外，依托祥瑞集团多元化生态圈布局，祥瑞银行实现“详细金融+产业融合”的深度绑定，这种产融合并的款式，正在构建对公业务的护城河。

资金同行业务的转型相似亮眼。靠着"投资交往+客户职业"的双轮初始，别东谈主家卖债券靠情面，祥瑞靠的是给客户定制"债券全家桶"。2024年债券交往商场份额晋升1.2个百分点至4.4%，同行渠谈销售债券畛域同比增长39.6%。跟着祥瑞银行投资、交往和销售才能不休晋升，这种轻成本款式的深远，将改义举座ROA水平。

对于股息：真香定律永不外时

2019年是祥瑞银行功绩大爆发的一年，其时我买入祥瑞银行除了看好功绩除外，还有更要害的便是看中它永久分成的才能。祥瑞银行也莫得亏负我的生机，2019年至2023年每股分成分离为0.218元、0.18元、0.228元、0.285元 、0.719元。

2024年，祥瑞银行不时了分成的老传统，向全体鼓舞每股分成0.608元，股息率约5.2%。这股息率比余额宝香，比银行搭理稳，枢纽还能用来打新。横向对比主要上市银行，祥瑞银行5.2%的股息率不仅高于股份行平均水平，更是逾越部分大型国有行。

每年5%的现款酬劳打底，对于像我这么的闲静型投资者来说，确切香！同期，祥瑞银行现时PB仅0.55倍，处于近十年来较低位置，安全角落极为隆起。

祥瑞银行这只股票我还会一直抓有。此时信守祥瑞银行，骨子是在投资三个笃定性：风险开释的笃定性（不良生成下行）、分成酬劳的笃定性（5%股息率）、战术转型的笃定性（零卖+科技+生态）。当这三重逻辑渐渐齐备，商场的解析差将调动为估值成就的能源。

时辰将成为最佳的见证者色中色论坛。